富途控股业绩 富途控股深度分析

11月21日,富途控股有限公司(以下简称“富途控股”)披露2022年第三季度业绩报告。财报显示,富途控股2022年前三季度实现营业收入53.33亿港元,同比下降3.25%;实现净利润19.68亿港元,同比下降14.85%。

事实上,在经历了2020年和2021年连续两年的营收与净利润高增长之后,2022年开年,富途控股的业绩增长脚步便开始逐渐放缓。此外,富途控股的客户总交易量和总资产均有所下滑,用户增长规模也有所下降,在合法合规方面面临争议,并在美被列入了有退市风险的清单。

针对上述问题,时代数据于11月24日向富途控股发去了采访函。11月29日,富途控股方面针对采访问题作出了回应。

业绩高增长不再,客户总交易量与客户总资产下滑

富途控股的业绩在保持连续两年三位数的高增长后,在2022年“开倒车”。财报显示,公司2020年实现全年营收33.11亿港元,同比增长211.88%;2021年实现全年营收71.15亿港元,同比增长114.91%。而在2022年年初至三季度末,公司的营业收入为53.33亿港元,同比下降3.25%,净利润19.68亿港元,同比下降14.85%。

富途控股业绩高增长不再,监管风险暗存,正研究美国以外地区上市可能

富途控股的客户交易活跃度也逐渐降低。财报显示,2022年第三季度富途控股的客户总交易量为1.1万亿港元,同比下降19.7%,为2021年以来最低。

此外,截至2022年9月30日,富途控股的客户总资产为3696亿港元,同比下降12.8%,为近7个季度最低水平。

对此,富途控股回应表示,市场行情整体低迷,但公司仍保持较高的产品用户粘性和核心客群稳定性,尽管由于市场低迷,很多公司放缓IPO进度,公司作为承销商在今年前三季度依然参与了23宗港股IPO。

付费用户数增长规模下降

从营业收入组成来看,经纪佣金收入和利息收入一直是富途控股收入的主要来源。2022年三季度报告显示,富途控股年初至报告期末实现营业收入53.33亿港元,其中利息收入20.76亿港元,经纪佣金收入29.59亿港元,分别占比38.93%、55.48%。

但与此同时,富途控股的用户增速却在逐渐下降。财报显示,富途控股2022年一季度、二季度、三季度的用户总数为1810万、1860万,1920万,同比增长27.1%、20.0%、15.6%。其中,付费用户的增长规模下降明显。2022年一季度、二季度、三季度的新增付费用户数分别为81941、60983、57809。

富途控股业绩高增长不再,监管风险暗存,正研究美国以外地区上市可能

富途控股方面回应,尽管市场行情低迷,公司依然保持财务数据和业务数据的持续增长。未来公司的增长动能包括横向国际化拓展和纵向业务深化。目前公司共有证券经纪、财富管理和企业服务三大业务板块,三大板块协同使业务版图更加丰富。

监管风险暗存

富途控股的业务也面临着在境内用户信息安全、合法与合规性方面的风险。2021年11月1日,《个人信息保护法》正式施行,境内投资者数据跨境传输及使用因而有了更高的合规性要求。此外,2022年2月8日,中国人民银行金融稳定局局长孙天琦在《中国金融》撰文称,金融作为特许行业,必须持牌经营。

而富途控股曾在2021年年报中指出,富途控股没有持有任何与在中国内地提供证券经纪业务有关的牌照许可证。富途控股也在年报中提及,公司的技术、研发、管理、支持和其他团队很大一部分都在中国内地,公司的大量用户都是中国居民。一旦公司在内地的部分活动被相关监管机构视为在中国境内提供证券业务,如证券经纪服务、投资咨询服务或期货业务,而没能取得相关牌照则意味着面临监管和处罚。

富途控股业绩高增长不再,监管风险暗存,正研究美国以外地区上市可能

对此,富途控股在针对采访函的回应中表示,“富途主动保持与内地监管部门的沟通,密切关注学习相关法律法规。就11月1日将施行的《个人信息保护法》,富途相关专业人员已在公司内部持续组织研究和学习,并安排团队进行持续不断的自查与优化工作,以确保符合相关法规。”

被列入有退市风险名单

4月22日,据美国证券交易委员会,富途控股被从“预摘牌名单”转入“确定摘牌名单”。

据美国证券交易委员会要求,被列入“确定摘牌名单”的公司需要在三年内提交美国证券交易委员会所需文件,若名单中的公司未提交或者提交不符合要求的文件,相关公司将会在披露2023年年报后退市。

富途控股在针对采访函的回应中表示,近期美国上市公司会计监督委员会的人员经完成首轮对在美上市中国公司的现场审计工作,公司会持续关注下一步进展。

此外,富途控股表示,正在积极研究美国以外地区上市的可行性。“从目前研究的一些交易所的上市规则来看,富途无论从市值、流动性或财务指标的角度来看都是符合的。另外,目前公司的盈利能力良好,资金充裕,且企业上市也需要考虑估值和资本市场好的窗口。”