信用债盘前提示|债市日内继续走强地产债多数上涨“金地”涨超%

  周二,债市继续走强,各期限信用债收益率全线下行,3年期、5年期大幅下行4-5个基点。地产债多数上涨,“21金地MTN001”涨超27%,“21碧地03”涨超24%。Wind数据显示,银行间及交易所信用债(企业债、公司债、中票、短融、定向工具)共成交1391只,总成交金额1336.18亿元。其中781只信用债上涨,119只信用债持平,445只信用债下跌。

  中债各期限中短期票据收益率较上日继续下行,3年期、5年期大幅下行4-5个基点。其中,AAA级中短期票据中,1年期收益率下行1.92个基点报2.044%;3年期收益率下行4.33个基点报2.5632%;5年期收益率下行5.06个基点报2.941%。AA+级中短期票据中,1年期收益率下行1.92个基点报2.1915%;3年期收益率下行4.33个基点报2.7617%;5年期收益率下行5.06个基点报3.1701%。AA级中短期票据中,1年期收益率下行0.92个基点报2.3115%;3年期收益率下行4.33个基点报2.9117%;5年期收益率下行5.06个基点报3.6401%。

  地产债多数上涨,“21金地MTN001”涨超27%,“21碧地03”涨超24%,“20龙控01”涨超18%,“20融创02”涨超17%,“20宝龙MTN001”涨超14%,“20时代02”涨超10%,“21旭辉03”涨超9%,“20时代09”涨近9%,“15远洋03”和“20世茂G1”涨超7%;“20世茂06”跌超21%,“20旭辉01”跌近16%,“16龙湖06”跌近7%。

  从剩余期限分布来看,1年期以内信用债成交金额居首,共成交471只,总金额为561.74亿元。此外,1-3年期共成交605只,总成交金额为531.42亿元;3-5年期共成交268只,总成交金额为197.52亿元;5年期以上共成交47只,总成交金额为45.5亿元。从评级分布来看,AAA级信用债成交金额居首,共成交509只,总金额为346.76亿元。此外,AA+级信用债共成交187只,总成交金额为103.13亿元;AA级信用债共成交68只,总成交金额为37.66亿元;A-1级信用债共成交8只,总成交金额为12.37亿元;AA-级信用债共成交1只,总成交金额为0.01亿元。

  中债各期限中短期票据信用利差较上日均有所收窄。其中,1年期中短期票据中,AAA级信用利差收窄1.05个基点至27.75BP;AA+级信用利差收窄1.05个基点至42.5BP;AA级信用利差收窄0.05个基点至54.5BP.3年期中短期票据中,AAA级信用利差收窄3.58个基点至20.3BP;AA+级信用利差收窄3.58个基点至40.15BP;AA级信用利差收窄3.58个基点至55.15BP.5年期中短期票据中,AAA级信用利差收窄3.84个基点至44.03BP;AA+级信用利差收窄3.84个基点至66.94BP;AA级信用利差收窄3.84个基点至113.94BP。

  8月16成交活跃券(成交金额超1亿元):“22电网CP004”、“22电网CP007”、“22电网CP002”、“22锡东科技PPN001”、“22京能源MTN003”成交额位列前五,分别为45.03亿元、27.02亿元、20.41亿元、17.3亿元、13.8亿元。

  涨幅超2%的信用债前三名:“21金地MTN001”、“21碧地03”、“20龙控01”涨幅位居前三,分别涨27.74%、24.35%、18.02%,分别成交280.4万元、622.15万元、5.29万元。

  高收益债:共61只收益率高于15%的信用债有成交,“20世茂G3”、“18龙控05”、“20世茂G1”收益率位列前三,分别为4734.19%、886.28%、432.86%,三只债分别成交3万元、2.8万元、60.88万元。收益率处于8%-15%区间的信用债共61只,其中“18龙湖06”、“20复星03”、“16龙湖06”收益率位列前三,分别为14.66%、14.53%、14.53%,三只债分别成交114.15万元、15.4万元、163.8万元。

  城投债:各期限城投债收益率较上日全线下行,3年期、5年期下行3-4个基点。其中,AAA级城投债中,1年期收益率下行1.74个基点报2.0306%;3年期收益率下行3.45个基点报2.5972%;5年期收益率下行4.28个基点报3.0324%。AA+级城投债中,1年期收益率下行1.74个基点报2.117%;3年期收益率下行3.46个基点报2.7266%;5年期收益率下行4.28个基点报3.1626%。AA级城投债中,1年期收益率下行1.74个基点报2.207%;3年期收益率下行3.46个基点报2.8516%;5年期收益率下行4.28个基点报3.3976%。

  美元债:久期财经数据显示,中资美元债高收益回报指数下探,地产板块收益率下行102bps,金融板块收益率下行16bps.市场传言监管机构将为示范房企提供流动支持,地产板块集体上涨,远洋集团SINOCE6 07/30/24上涨2.500pt至39.000;龙湖集团LNGFOR3.9509/16/29上涨10.978pt至72.105;万科企业VNKRLE5.3503/11/24上涨3.823pt至93.602。

  长城证券认为,本次MLF 和逆回购利率下调10 基点超出市场预期,同时叠加不佳的经济数据,预期之外的利好才是债市真的利好。在消费不振继续影响经济修复斜率的现实下,预计地产的调控或有空间,密切关注一线及一线周边城市地产调控的变化。资产荒时期,建议城投债适度信用下沉,灵活保持一定的杠杆。预计流动性还将保持充裕,久期策略建议“哑铃型”。

(文章来源:财联社)